L’asta T-bill è stata sovrascritta, il tail è ridotto. È un fatto di collocamento, non un segnale per la curva dietro. I titoli brevi vengono presi perché il mercato vuole parcheggiare cassa, non perché apra una scommessa di recessione.
Nel libro cliente la cassa non investita resta nello sweep finché non ci sono un tasso pubblicato e una lista di banche. I T-bill sono lo strumento descritto per quella liquidità, quando il foglio sarà live.
Un tail piccolo dice che l’asta è stata pulita. Non dice dove andrà il biennale domani.
Cosa osserva il desk
- Asta sovrascritta
- Tail ridotto
- I T-bill sono cassa, non una scommessa sulla curva